日前，納芯微電子在港股敲鐘上市，正式完成 “A+H” 雙資本市場(chǎng)布局。從 2022 年登陸 A 股科創(chuàng)板到 2025 年港股掛牌，這家聚焦模擬及混合信號(hào)芯片企業(yè)僅用不到三年時(shí)間。這在資本市場(chǎng)持續(xù)低迷、半導(dǎo)體行業(yè)周期波動(dòng)劇烈的背景下，堪稱(chēng)傳奇。

圖片來(lái)源：納芯微

與此同時(shí)，從近年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，納芯微的增長(zhǎng)軌跡也堪稱(chēng)“逆周期”。 

2022年A股上市后，2023年企業(yè)便遭遇全球芯片“缺貨潮”結(jié)束，行業(yè)驟然陷入庫(kù)存高壓與價(jià)格戰(zhàn)紅海。彼時(shí)，納芯微單季度營(yíng)收約2.5億元人民幣。然而僅用了2年多的時(shí)間，至2025年第三季度，該司單季營(yíng)收已飆升至8.4億元，實(shí)現(xiàn)連續(xù)十個(gè)季度的環(huán)比增長(zhǎng)。放眼整個(gè)國(guó)產(chǎn)模擬芯片賽道，納芯微的增速也算是極快的。財(cái)報(bào)顯示，2025年前三季度，該司營(yíng)收同比增速超過(guò)70%，剔除并購(gòu)麥歌恩帶來(lái)額外營(yíng)收貢獻(xiàn)的影響后，同比增長(zhǎng)仍達(dá)50%，增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁。

亮眼成績(jī)的背后，這家國(guó)產(chǎn)芯片究竟做對(duì)了什么？高速發(fā)展背后的驅(qū)動(dòng)因素有哪些？此外，為何會(huì)選擇港股上市？上市后，如何規(guī)劃和布局？

近日，蓋世汽車(chē)采訪到了納芯微電創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、CEO 王升楊，聯(lián)合創(chuàng)始人、副總經(jīng)理、CTO 盛云，聯(lián)合創(chuàng)始人、副總經(jīng)理、COO 王一峰，探索企業(yè)背后的成長(zhǎng)密碼，供行業(yè)參考。

據(jù)了解，從2013年公司成立以來(lái)，三人各司其職，從青春而立攜手至不惑之年，把公司從籍籍無(wú)名推向至行業(yè)頂峰，共同書(shū)寫(xiě)了一段創(chuàng)業(yè)佳話。

高速發(fā)展背后的驅(qū)動(dòng)“密碼”

談及心路歷程，王升楊直言，從2013年成立至今，納芯微歷經(jīng)無(wú)數(shù)挑戰(zhàn)。尤其2023年以來(lái)，企業(yè)其實(shí)是逐漸從去庫(kù)存的泥潭中走出來(lái)的，這過(guò)程中經(jīng)歷了非常激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，也經(jīng)歷了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的快速變化?！安贿^(guò)，雖然外界環(huán)境比較艱難，但我們一直在堅(jiān)持做正確的事情：聚焦核心賽道持續(xù)做產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，持續(xù)建設(shè)核心能力，千方百計(jì)服務(wù)各個(gè)行業(yè)里的核心重要客戶等。這些對(duì)長(zhǎng)期價(jià)值的堅(jiān)持，換來(lái)了一份相對(duì)漂亮的業(yè)績(jī)。”

驅(qū)動(dòng)力一：精準(zhǔn)踩準(zhǔn)行業(yè)風(fēng)口，聚焦高增長(zhǎng)賽道

納芯微的成功，首先源于對(duì)賽道選擇的戰(zhàn)略定力。公司早早聚焦泛能源與汽車(chē)電子兩大領(lǐng)域，并同步拓展消費(fèi)電子、通訊等領(lǐng)域。

過(guò)去五年里，全球模擬半導(dǎo)體市場(chǎng)大概以每年10.2%左右的增速在成長(zhǎng)。面向未來(lái)，未來(lái)四年的預(yù)期增長(zhǎng)依然會(huì)在7.9%左右。其中，中國(guó)模擬芯片的整體成長(zhǎng)速度，不管是過(guò)去五年（12.7%），還是未來(lái)四年的預(yù)期（11.0%），相比全球市場(chǎng)速度都會(huì)再快一點(diǎn)。

從下游行業(yè)來(lái)看，泛能源與汽車(chē)電子兩大領(lǐng)域的增長(zhǎng)尤為突出，為納芯微發(fā)展提供了廣闊的市場(chǎng)空間。2025上半年，納芯微營(yíng)收中汽車(chē)和泛能源領(lǐng)域的占比分別達(dá)34%和52.7%。

“泛能源”這個(gè)名字的定義是由納芯微提出的，把與新能源的發(fā)電側(cè)、輸電側(cè)、用電側(cè)（主要是功率用電側(cè)）相關(guān)的一些場(chǎng)景合并起來(lái)，稱(chēng)之為泛能源。從行業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，泛能源領(lǐng)域正經(jīng)歷從傳統(tǒng)化石能源向新能源的結(jié)構(gòu)性變革，光伏、儲(chǔ)能、新能源發(fā)電等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，催生了大量新型芯片需求。過(guò)去幾年里，泛能源占納芯微的營(yíng)收占比一直超過(guò)50%，且公司已實(shí)現(xiàn)典型業(yè)務(wù)場(chǎng)景的料號(hào)全面覆蓋。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)看，今年前三季度營(yíng)收已遠(yuǎn)超去年全年。

汽車(chē)業(yè)務(wù)更是納芯微最兇猛的增長(zhǎng)極。一輛汽車(chē)中的大芯片（如智駕芯片、域控芯片）僅有幾顆，但模擬芯片的用量可達(dá)幾百顆甚至上千顆。尤其是近年來(lái)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)加速向新能源化和智能化演進(jìn)，電動(dòng)化帶來(lái)的功率器件、傳感器需求增長(zhǎng)，智能化推動(dòng)的車(chē)載接口、音頻功放、雷達(dá)芯片等產(chǎn)品需求爆發(fā)，為模擬芯片企業(yè)創(chuàng)造了前所未有的市場(chǎng)機(jī)遇。

納芯微在汽車(chē)模擬芯片這一國(guó)產(chǎn)化率僅 10% 左右的高壁壘領(lǐng)域，營(yíng)收從2022年的3.86億元，到 2023 年逆勢(shì)增長(zhǎng)至 4.04 億元，再到 2024 年躍升至 7.19 億元，預(yù)計(jì)2025年將躍升至12~13億元。出貨量更是呈指數(shù)級(jí)攀升：2022年1億顆，2024年3.63億顆，預(yù)計(jì) 2025 年全年出貨量將超 7 億顆。如今，平均每輛中國(guó)生產(chǎn)的汽車(chē)裝有超過(guò)20顆納芯微芯片，而在新能源車(chē)上，這個(gè)數(shù)字是40-50顆。在部分主流車(chē)型上，納芯微芯片的單車(chē)價(jià)值（CPV）已接近350元人民幣。

圖片來(lái)源：納芯微

驅(qū)動(dòng)力二：持續(xù)完善產(chǎn)品矩陣，加速商業(yè)化落地

納芯微業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的背后跟其不斷拓寬產(chǎn)品線，并快速實(shí)現(xiàn)新品落地密不可分。據(jù)王升楊介紹，目前，公司可銷(xiāo)售產(chǎn)品料號(hào)數(shù)量，從2021年的800余個(gè)，爆炸式增長(zhǎng)至2025年第三季度的4000余個(gè)。四年時(shí)間實(shí)現(xiàn) 5 倍增長(zhǎng)，形成了覆蓋模擬信號(hào)鏈、電源管理、傳感器、MCU 等多品類(lèi)的豐富產(chǎn)品矩陣。這意味著，在每一天，納芯微都有新的芯片型號(hào)推向市場(chǎng)。

在汽車(chē)電子領(lǐng)域，納芯微形成了成熟量產(chǎn)、快速成長(zhǎng)、新近量產(chǎn)的產(chǎn)品梯隊(duì)：

● 成熟量產(chǎn)產(chǎn)品聚焦新能源汽車(chē)三電系統(tǒng)及燃油車(chē)動(dòng)力總成，貢獻(xiàn)了汽車(chē)業(yè)務(wù)約 70% 的營(yíng)收；

● 快速成長(zhǎng)產(chǎn)品涵蓋馬達(dá)驅(qū)動(dòng)、電源管理、車(chē)燈照明驅(qū)動(dòng)等，成為新的增長(zhǎng)引擎；

● 新近量產(chǎn)產(chǎn)品成功切入智能駕艙、自動(dòng)駕駛、底盤(pán)與安全等高端領(lǐng)域。其中，車(chē)規(guī)級(jí)SerDes芯片組、AK2超聲波雷達(dá)套片、基于AMR技術(shù)的輪速傳感器、四通道數(shù)字輸入D類(lèi)音頻功率放大器、車(chē)規(guī)級(jí)SBC系統(tǒng)基礎(chǔ)芯片等已陸續(xù)發(fā)布并實(shí)現(xiàn)突破，部分產(chǎn)品已獲得全球頭部客戶定點(diǎn)，未來(lái)將成為公司新的增長(zhǎng)線。

納芯微汽車(chē)電子產(chǎn)品線總覽（ 圖片來(lái)源：納芯微）

泛能源領(lǐng)域，納芯微2024年發(fā)布的NSSine?系列，M7單核的實(shí)時(shí)控制MCU產(chǎn)品進(jìn)展顯著，目前已拓展大批客戶，其中汽車(chē)客戶占據(jù)相當(dāng)比例，有數(shù)家已完成移植開(kāi)發(fā)和小批量驗(yàn)證。

驅(qū)動(dòng)力三：從“P2P替代”到“聯(lián)合創(chuàng)新”，打造差異化優(yōu)勢(shì)

隨著國(guó)內(nèi)自主品牌的不斷崛起，國(guó)產(chǎn)替代成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)于此，王升楊給出了自己的看法：中國(guó)芯片公司真正的價(jià)值并不是去做外資廠商的簡(jiǎn)單替代。當(dāng)然， P2P替代有意義，因?yàn)檫@是切入市場(chǎng)的第一步。但再往后，應(yīng)該是基于對(duì)行業(yè)未來(lái)應(yīng)用趨勢(shì)的深入理解，與車(chē)企和優(yōu)秀的供應(yīng)鏈企業(yè)去做聯(lián)合創(chuàng)新。

盛云補(bǔ)充表示，在過(guò)去幾年，納芯微針對(duì)模擬類(lèi)簡(jiǎn)單或通用型物料采用Pin-to-Pin兼容的產(chǎn)品形態(tài)，解決客戶國(guó)產(chǎn)化替代的“有無(wú)問(wèn)題”。近兩年開(kāi)始，納芯微已聯(lián)合頭部客戶，在這類(lèi)通用產(chǎn)品上探索進(jìn)一步創(chuàng)新的機(jī)會(huì)，尋求比海外友商更具前瞻性的產(chǎn)品突破。

如過(guò)去一年，與全球領(lǐng)先的汽車(chē)零部件公司聯(lián)合定制具有功能安全特性的汽車(chē)壓力傳感器芯片，提升了產(chǎn)品的可靠性和精度，可廣泛應(yīng)用于汽車(chē)安全氣囊、電池包碰撞監(jiān)測(cè)等關(guān)鍵系統(tǒng)；與頭部新能源汽車(chē)制造商合作開(kāi)發(fā)新一代汽車(chē)尾燈驅(qū)動(dòng)芯片，提供定制化 LED 動(dòng)畫(huà)效果，提升了系統(tǒng)帶載能力……這些產(chǎn)品均不是簡(jiǎn)單的進(jìn)口替代，而是具有差異化優(yōu)勢(shì)的聯(lián)合創(chuàng)新成果。

在納芯微看來(lái)，聯(lián)合創(chuàng)新是打造產(chǎn)品差異化優(yōu)勢(shì)，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的核心。王升楊指出，未來(lái)，公司差異化、定制化的創(chuàng)新產(chǎn)品要占新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的70%。

驅(qū)動(dòng)力四：不止產(chǎn)品領(lǐng)先，更以體系致勝

如果說(shuō)產(chǎn)品創(chuàng)新是納芯微的 “矛”，那么體系化能力就是公司的 “盾”。在快速擴(kuò)張過(guò)程中，納芯微著力構(gòu)建了符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的研發(fā)體系和質(zhì)量管理體系，為業(yè)務(wù)增長(zhǎng)提供了可持續(xù)的保障。

● 可復(fù)制的研發(fā)體系 

自2018-2019年起，納芯微著手搭建研發(fā)流程，構(gòu)建符合IPD流程的研發(fā)體系，形成從產(chǎn)品需求調(diào)研、項(xiàng)目立項(xiàng)到正式量產(chǎn)、全生命周期管理的完整流程，并通過(guò)自研研發(fā)管理系統(tǒng)固化，實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。

“很多人說(shuō)納芯微發(fā)產(chǎn)品好快，而發(fā)產(chǎn)品快的背后，其實(shí)是這套研發(fā)體系在支撐。2025年，公司同時(shí)在研項(xiàng)目超100個(gè)，每年發(fā)布數(shù)百甚至上千個(gè)新產(chǎn)品，高效的研發(fā)體系成為產(chǎn)品快速迭代的核心支撐。”王升楊指出。

● 刻入基因的質(zhì)量鐵律

“質(zhì)量和安全永遠(yuǎn)是底線，作為汽車(chē)領(lǐng)域的芯片公司，我們深刻明白這個(gè)道理。因?yàn)槲覀兊男酒罅坑迷谄?chē)各種零部件上，一旦出了問(wèn)題，會(huì)給最終用戶帶來(lái)非常嚴(yán)重的安全隱患。所以納芯微在過(guò)去的幾年里面，花了非常多的資源和精力，著重打造我們的全流程質(zhì)量管理體系?！蓖跎龡钫f(shuō)到。

立項(xiàng)階段，納芯微進(jìn)行 7 大環(huán)節(jié)的可行性分析和全面質(zhì)量策劃，嚴(yán)選供應(yīng)鏈并對(duì)關(guān)鍵二級(jí)供應(yīng)商進(jìn)行越級(jí)管理；產(chǎn)品設(shè)計(jì)階段，設(shè)置 10 + 技術(shù)評(píng)審節(jié)點(diǎn)，制定 1000 + 條評(píng)審點(diǎn)檢表，明確 50 + 項(xiàng)研發(fā)交付物，建立完善的 FMEA 系統(tǒng)；芯片驗(yàn)證階段，實(shí)現(xiàn) 100% 規(guī)劃書(shū)參數(shù)全溫區(qū)覆蓋，開(kāi)展單體極限驗(yàn)證、復(fù)雜系統(tǒng)應(yīng)用環(huán)境測(cè)試以及嚴(yán)格的電磁兼容和靜電防護(hù)測(cè)試；量產(chǎn)導(dǎo)入階段，通過(guò)多批次工藝?yán)?yàn)證、封裝 DOE 試驗(yàn)和三溫測(cè)試，進(jìn)一步篩選工藝缺陷；可靠性試驗(yàn)階段，嚴(yán)格按照 AEC-Q100 要求開(kāi)展高加速應(yīng)力試驗(yàn)、溫度循環(huán)沖擊試驗(yàn)等多項(xiàng)測(cè)試；試量產(chǎn) / 量產(chǎn)階段，通過(guò) OneData 系統(tǒng)持續(xù)收集和分析量產(chǎn)數(shù)據(jù)，實(shí)施 100% 批次 DPA/ORT 監(jiān)控。

這套全流程、高標(biāo)準(zhǔn)的質(zhì)量管理體系，確保了產(chǎn)品的可靠性和穩(wěn)定性，也幫助納芯微贏得了業(yè)務(wù)上的快速成長(zhǎng)。

● 平臺(tái)化的技術(shù)底座

除了質(zhì)量體系之外，底層的技術(shù)能力也很重要。

工藝技術(shù)上，納芯微專(zhuān)門(mén)成立了工藝開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)，圍繞著目標(biāo)應(yīng)用場(chǎng)景，打造適應(yīng)下一代需求的、具有競(jìng)爭(zhēng)力的工藝平臺(tái)。電路設(shè)計(jì)上，通過(guò)技術(shù)方案平臺(tái)化，實(shí)現(xiàn)功率轉(zhuǎn)換、信號(hào)處理、隔離、接口等核心技術(shù)的靈活組合與快速創(chuàng)新，形成了完整的技術(shù)IP組合，能夠快速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的迭代和創(chuàng)新。在封裝上，與技術(shù)頂尖的封裝廠深度合作，開(kāi)發(fā)了一系列差異化封裝解決方案：比如超薄QFN封裝（厚度=0.23mm），超寬體SOIC封裝（爬電距離≥15mm）等特色封裝技術(shù)。工程技術(shù)上，建了一個(gè)非常完整、通過(guò)CNAS認(rèn)證的可靠性評(píng)估與失效分析實(shí)驗(yàn)室，具備全類(lèi)型產(chǎn)品的可靠性測(cè)試能力。

這些底層技術(shù)平臺(tái)的持續(xù)投入，構(gòu)成了產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的“土壤”。

總結(jié)來(lái)看，納芯微的三年“A+H”之路，是一個(gè)關(guān)于選擇、堅(jiān)持與進(jìn)化的故事。它抓住了中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與供應(yīng)鏈自主的歷史性機(jī)遇，以高端聚焦替代低端內(nèi)卷，以聯(lián)合創(chuàng)新超越簡(jiǎn)單替代，以體系致勝支撐持續(xù)高速增長(zhǎng)。

圖片來(lái)源：納芯微 

那么港股上市后，企業(yè)將會(huì)走向何方？

以港股上市為錨，加速全球化布局

“A+H”上市，A股解決了發(fā)展初期的資本與品牌問(wèn)題，而港股，則被納芯微明確定義為“全球化征程的重要支點(diǎn)”。

王升楊指出，未來(lái)納芯微會(huì)把香港作為海外運(yùn)營(yíng)和銷(xiāo)售總部。除了服務(wù)海外客戶，還將構(gòu)建海外供應(yīng)鏈體系——以香港為運(yùn)營(yíng)中心，向海外晶圓廠下單，晶圓生產(chǎn)完成后無(wú)需運(yùn)回國(guó)內(nèi)，直接在香港流轉(zhuǎn)至海外封裝測(cè)試合作廠商，整個(gè)物流周轉(zhuǎn)在海外完成，再通過(guò)香港分撥至各區(qū)域分公司，最終由分公司完成對(duì)終端客戶的銷(xiāo)售。這樣的布局能提升海外運(yùn)營(yíng)效率，避免各區(qū)域單獨(dú)運(yùn)營(yíng)、與總部結(jié)算帶來(lái)的效率損耗，目前相關(guān)規(guī)劃將在香港公司落地后逐步實(shí)施。

未來(lái)，公司計(jì)還劃在香港設(shè)立研發(fā)中心，吸納全球頂尖研發(fā)人才。香港高校的資源與國(guó)際化環(huán)境，使其成為鏈接全球研發(fā)力量的理想平臺(tái)。公司堅(jiān)持“外派+本地化”的人才策略，旨在構(gòu)建真正具有全球視野與文化融合能力的團(tuán)隊(duì)。

“香港作為連接中國(guó)與全球的資本與人才樞紐，既與中國(guó)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)緊密協(xié)同，又能匯聚全球資源。我們希望從今天開(kāi)始，以香港上市為契機(jī)，持續(xù)吸納全球頂尖人才，持續(xù)深化全球戰(zhàn)略合作，持續(xù)服務(wù)好全球客戶，把納芯微從一家本土的芯片公司，逐漸變成一家立足中國(guó)、擁抱全球的國(guó)際化芯片企業(yè)。這是我們?cè)谖磥?lái)新的戰(zhàn)略周期里，一起努力奮斗的目標(biāo)?！?/p>

對(duì)于如何拓展海外市場(chǎng)，王一峰表示，在2024年納芯微發(fā)布全球化戰(zhàn)略的時(shí)候提到過(guò) “三步走” 戰(zhàn)略，就是local for local，local for global，global for global。今天，我們可以把這個(gè)戰(zhàn)略稍微具象化一點(diǎn)：

1) 所謂 local for local，實(shí)際上指的是過(guò)去兩到三年我們做的事情。2019 年~2020 年這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，借助全球芯片缺貨的契機(jī)，我們得以進(jìn)入這些國(guó)際客戶的視野，幫他們解決當(dāng)下難題。

2) 在合作過(guò)程中，國(guó)際客戶對(duì)我們的認(rèn)知不斷深入，他們看到我們?cè)诋a(chǎn)品平臺(tái)化上的規(guī)劃，以及體系化能力的建設(shè)，認(rèn)為我們是能夠長(zhǎng)期陪伴他們發(fā)展的合作伙伴 —— 我們不僅解決了他們當(dāng)下的供應(yīng)鏈問(wèn)題，還為他們的平臺(tái)化項(xiàng)目提供了合作機(jī)會(huì)。正是基于此，我們進(jìn)入了 local for global 的階段。我們能看到，在過(guò)去的一兩年里，我們其實(shí)有大量項(xiàng)目，是從國(guó)內(nèi)的合作項(xiàng)目逐漸拓展到國(guó)際客戶的平臺(tái)化項(xiàng)目中去的。

3) 接下來(lái)，我們將進(jìn)入 global for global 的階段。比如，以這次香港上市為契機(jī)，我們打開(kāi)了新的資本通道，獲得了更多的品牌曝光機(jī)會(huì)，既得到了海外資本的認(rèn)可，也推動(dòng)了自身全球化運(yùn)營(yíng)能力的建設(shè)。我們也希望能夠在全球化的平臺(tái)上，更好地服務(wù)好這些國(guó)際客戶。

事實(shí)上，在港股上市之前，納芯微在海外市場(chǎng)已經(jīng)取得了顯著進(jìn)展，尤其是在歐洲和東亞地區(qū)實(shí)現(xiàn)了重點(diǎn)突破。

在歐洲市場(chǎng)，納芯微已在全球領(lǐng)先的制動(dòng)與底盤(pán)控制系統(tǒng)供應(yīng)商、全球 Top3 的熱管理 & 車(chē)燈供應(yīng)商等 15 家全球頭部客戶實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，在全球領(lǐng)先的數(shù)字座艙與車(chē)載娛樂(lè)系統(tǒng)供應(yīng)商等 5 家客戶完成導(dǎo)入，已量產(chǎn)客戶占比從去年的不足 50% 提升至 60% 以上。在日本、韓國(guó)等東亞地區(qū)，公司在全球領(lǐng)先的動(dòng)力電池技術(shù)供應(yīng)商、全球 Top10 的汽車(chē)零部件供應(yīng)商等 8 家客戶實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，在全球領(lǐng)先的電源與車(chē)載充電系統(tǒng)供應(yīng)商、全球Top3的汽車(chē)主機(jī)廠等完成導(dǎo)入。

“這樣的進(jìn)展給了我們非常多的信心，它告訴我們，中國(guó)的芯片企業(yè)其實(shí)是有機(jī)會(huì)走出去的，而且只要我們做好自己，提升核心能力，是有能力在全球市場(chǎng)立足的?！蓖跎龡畋硎?。

面對(duì)出海的地緣政治、文化融合等挑戰(zhàn)，納芯微的應(yīng)對(duì)務(wù)實(shí)而清晰：建立完善的合規(guī)體系，主動(dòng)向海外客戶學(xué)習(xí)其流程與文化，用嚴(yán)謹(jǐn)和可靠贏得長(zhǎng)期合作。同時(shí)設(shè)立了明確的目標(biāo)：到2029年，海外營(yíng)收在公司營(yíng)收占比達(dá)到20%。

戰(zhàn)略周期迭代，制定面向2029的發(fā)展藍(lán)圖

對(duì)于未來(lái)發(fā)展，納芯微將2025年作為新戰(zhàn)略周期的起始點(diǎn)，制定了面向2029年的發(fā)展戰(zhàn)略，核心方向包括以下幾個(gè)方面：

1. 聚焦目標(biāo)行業(yè)：未來(lái)幾年，會(huì)進(jìn)一步拓展聚焦的目標(biāo)行業(yè)范圍。一個(gè)行業(yè)一個(gè)行業(yè)地去拓展，在每個(gè)聚焦的目標(biāo)行業(yè)里面，不斷完善針對(duì)該行業(yè)的產(chǎn)品規(guī)劃和部署。

2. 圍繞應(yīng)用創(chuàng)新：未來(lái)要把創(chuàng)新性產(chǎn)品作為新的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的最主要方向，使差異化、創(chuàng)新性、定制化產(chǎn)品占新產(chǎn)品的70%。

3. 夯實(shí)核心能力：強(qiáng)化研發(fā)、質(zhì)量、技術(shù)等底層核心能力，支撐業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)?！爸我粋€(gè)企業(yè)的短期發(fā)展，可能靠的是市場(chǎng)能力和產(chǎn)品表現(xiàn)，但長(zhǎng)期來(lái)看，一定有很多更底層的能力在支撐產(chǎn)品和市場(chǎng)不斷前行。如何把這些底層核心能力做得更好，是未來(lái)四年我們非常重要的方向。”王升楊表示。

4. 經(jīng)營(yíng)全球市場(chǎng)：作為一家芯片企業(yè)，如果想真正變成全球領(lǐng)導(dǎo)者，單靠經(jīng)營(yíng)中國(guó)市場(chǎng)是不夠的——哪怕中國(guó)已經(jīng)是全球最大的單一市場(chǎng)。公司要以開(kāi)放心態(tài)吸納全球人才、擁抱全球合作、服務(wù)全球客戶。這才代表這個(gè)產(chǎn)業(yè)的未來(lái)，也代表中國(guó)芯片公司的未來(lái)方向。

5. 構(gòu)建組織能力：通過(guò)優(yōu)化組織、流程、IT系統(tǒng)，提升組織效率，實(shí)現(xiàn)從創(chuàng)始人驅(qū)動(dòng)、核心團(tuán)隊(duì)驅(qū)動(dòng)向立體化組織驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)型。

不過(guò)，對(duì)于公司面臨的盈利問(wèn)題和市場(chǎng)挑戰(zhàn)，王升楊也毫不避諱，進(jìn)行了坦誠(chéng)答復(fù)。

● 不在低營(yíng)收規(guī)模下追求快速盈利

近年來(lái)，納芯微營(yíng)收一直處于高漲狀態(tài)，但凈利潤(rùn)在2023年和2024年接連出現(xiàn)虧損（2023年凈虧損3.05億元，2024年凈虧損4.03億元），不過(guò)2025上半年虧損收窄至0.78億元，同比減少70.6%。對(duì)于此，王升楊從背后原因以及解決方案方面進(jìn)行了詳細(xì)解答：

一、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致毛利率下滑，此前市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)激烈，給企業(yè)帶來(lái)了不小困擾。

針對(duì)這一問(wèn)題，短期解決方案是堅(jiān)守市場(chǎng)份額，確保營(yíng)收規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，在發(fā)展中解決問(wèn)題。這是我們過(guò)去幾年一直堅(jiān)持的策略，目前已看到明顯的成效，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)有所緩解。長(zhǎng)期解決方案是提升產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力。過(guò)往我們的產(chǎn)品雖已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，但底層核心競(jìng)爭(zhēng)力與國(guó)際領(lǐng)先大廠仍有差距，例如在工藝平臺(tái)方面，我們生產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品的掩膜（mask）層數(shù)更多，天然成本更高，在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。因此，我們近年來(lái)重點(diǎn)圍繞工藝平臺(tái)、封裝測(cè)試等核心能力進(jìn)行建設(shè)，目前已逐步看到成效，成本結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

二、堅(jiān)持在新的產(chǎn)品方向上加大投入，研發(fā)成本增加。

盡管過(guò)去幾年財(cái)務(wù)壓力和資本市場(chǎng)的爭(zhēng)議較大，但我們從未裁撤任何一個(gè)業(yè)務(wù)方向。目前公司在汽車(chē)領(lǐng)域的成熟產(chǎn)品、增長(zhǎng)型產(chǎn)品以及剛推向市場(chǎng)的新產(chǎn)品，基本都是過(guò)去幾年（虧損期間）集中投入布局的成果。這些短期投入雖然加重了財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，但為公司的長(zhǎng)期成長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)，目前所有布局的業(yè)務(wù)都在穩(wěn)步推進(jìn)。

“我們的目標(biāo)不是在低營(yíng)收規(guī)模下追求快速盈利，而是基于較高營(yíng)收規(guī)模和較強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)的盈利，目前已經(jīng)逐步看到曙光?！?/strong>王升楊說(shuō)到。